Küresel piyasalarda jeopolitik tansiyonun düşmesi, doların değer kazanması ve Fed belirsizliği, altın fiyatları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Spot altın, hafta boyunca %2,7’lik düşüşle 3.280 dolar seviyesine kadar gerilerken, gram altın da 4.200 TL sınırına kadar çekildi. Bu gelişmeler, altının üst üste ikinci haftalık kayba hazırlanmasına neden oluyor.
📉 Altın Neden Düşüyor? 3 Ana Faktör:
- Jeopolitik Risklerin Azalması:
İran-İsrail hattında ateşkes sağlanması, güvenli liman talebinde düşüşe neden oldu. Yatırımcılar riskten kaçınma eğilimini azaltırken, altın üzerindeki jeopolitik prim de azaldı. - Güçlenen Dolar:
Dolar endeksindeki sınırlı yükseliş, altına olan dış talebi baskılıyor. Daha güçlü bir dolar, altının küresel piyasalarda alım gücünü azaltarak ons fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. - Fed Belirsizliği ve Beklentiler:
ABD’den gelen karışık makroekonomik veriler, yatırımcıların Fed’in faiz patikasına odaklanmasına neden oldu. Bu belirsizlik altında PCE enflasyon verisi, piyasalar için kritik eşik konumunda.
🧭 Piyasaların Odağında: Fed, Trump ve Yeni Başkan Adayı
Fed Başkanı Powell, dezenflasyon sürecini destekleyici gelişmelerin birden fazla faiz indirimi için alan açabileceğini söyledi. Bu açıklamalar, Temmuz ayındaki Fed toplantısına yönelik faiz indirimi beklentilerini artırsa da, yatırımcılar net yön belirlemek için PCE verisine odaklandı.
Öte yandan Başkan Donald Trump’ın Eylül veya Ekim ayında yeni Fed başkan adayını açıklayacağı ve bu adayın daha güvercin bir politika benimseyebileceği konuşuluyor. Bu durum, Fed’in gelecek adımlarına yönelik belirsizlikleri artırarak altın fiyatlarının yönünü daha da hassas hâle getiriyor.
🔍 Makroekonomik Veri Akışı: Karışık Sinyaller
ABD GSYİH verisi %0,5 aşağı yönlü revize edilerek ekonomide yavaşlama sinyali verirken:
- İşsizlik maaşı başvuruları son beş haftanın en düşük seviyesine indi.
- Dayanıklı mal siparişleri, yıllık bazda son 11 yılın en güçlü artışını gösterdi.
Bu veri kombinasyonu, piyasaların yön tayin etmesini zorlaştırıyor ve altında kısa vadeli belirsizlik yaratıyor.
🧾 Sonuç: Altında Kısa Vadede Temkinli Seyir, Orta Vadede Fed Belirleyici
Yatırımcılar, hem Fed’in yönlendirmeleri hem de ekonomik veri akışı doğrultusunda temkinli kalmayı sürdürüyor. Bu tablo, altın fiyatlarında kısa vadeli dalgalanmalara açık bir zemin hazırlarken, orta ve uzun vadeli görünümde faiz indirimlerinin ve küresel likidite koşullarının etkili olacağı net biçimde görülüyor.
